فوركس سنب

مراجعة الفوركس: بيان السياسة النقدية للبنك المركزي السويسري.

لماذا كان ارتفاع الدولار الفرنك السويسري خلال بيان السياسة النقدية للبنك المركزي السويسري ؟! هل كان ذلك مجرد رد فعل ركلة الركبة أو بداية الاتجاه على المدى الطويل؟

قرر رئيس البنك الوطني السويسري توماس جوردان وعصابته من مسؤولي البنك المركزي الإبقاء على السياسة دون تغيير في الوقت الحالي بدلا من المتابعة على خطى البنك المركزي الأوروبي. يذكر أن الأردن أشار سابقا إلى أن البنك المركزي السويسري قد يضاعف جهوده للحفاظ على عملته ضعيفة إذا قرر البنك المركزي الأوروبي تخفيفه. بعد كل شيء، يمكن أن يؤدي خفض سعر الفائدة من البنك المركزي الأوروبي إلى دفع اليورو مقابل الفرنك السويسري (ور / تشف) بالقرب من الطابق 1.2000 في وقت لاحق، والذي قد يتطلب بعد ذلك تخفيفا أو تدخل البنك المركزي من البنك الوطني السويسري.

الكثير للانتظار لبيع سويسي ضخمة أخرى! كما ذكرت في المعاينة لأحداث البنك المركزي الخمسة الرئيسية هذا الأسبوع، فإن الحدث البنك المركزي السويسري يميل إلى أن يكون هادئا جدا إلا إذا حدث التدخل. وتبين أن خيبة الأمل يمكن أن تتحرك الأسواق أيضا!

وقد قرر المتداولون الذين باعوا الفرنك السويسري تحسبا لتخفيف البنك المركزي السويسري (شنب) إغلاق مراكزهم القصيرة عندما كان البنك المركزي كل اللحاء ولا يعض. وأكد البنك الوطني السويسري (شنب) ببساطة تعهده بالدفاع عن ربط الفرنك، وحافظ على نطاق ليبور لمدة ثلاثة أشهر عند 0-0.25٪. كما حافظ صناع السياسات على توقعاتهم للنمو دون تغيير، وأكدوا مجددا أن الضغوط التضخمية ستظل ضعيفة على المدى القريب. ولكن ما يثير الدهشة هو أنه رفع مستوى توقعات التضخم بالنسبة لبقية العام.

ور / تشف ساعة الفوركس الرسم البياني.

كما ترون من الرسم البياني أعلاه، اقترب اليورو مقابل الفرنك السويسري (ور / تشف) من الاتجاه الهبوطي مع نزول عدة فرنك. لزوج العملات التي عادة ما تكون عالقة في نطاقات 10 نقطة في كثير من الأحيان أكثر من ذلك، هذا بيع حاد هو خطوة كبيرة جدا. وبصرف النظر عن عدم التدخل، فإن توقعات التضخم المعدلة لعام 2018 من التقديرات الأولية 0.0٪ إلى 0.1٪ دفعت الكثيرين إلى الاعتقاد بأن البنك الوطني السويسري قد لا يخفف قريبا. كما تراجعت أزواج الفرنك الأخرى أيضا بعد إعلان البنك الوطني السويسري (شنب)، ولكن يبدو أن الاتجاهات الحالية قد تظل سليمة.

نلاحظ أن توقعات التضخم على المدى الطويل في العامين المقبلين قد انخفضت، حيث يتوقع البنك الوطني السويسري (شنب) ارتفاع مستويات الأسعار بنسبة 0.3٪ في 2018 و 0.9٪ في 2018. وهذه أقل بنسبة 0.1٪ مقارنة مع التقديرات السابقة بنسبة 0.4٪ 1.0٪ على التوالي. ويكشف ذلك أنه في حين قرر البنك الوطني السويسري (شنب) أن يجلس على يديه الآن، فإن احتمال تخفيف السياسة النقدية أو تدخل البنك المركزي لا يزال غير مطروح تماما على الطاولة.

مع احتمال أن يحافظ البنك الوطني السويسري على موقفه الحذر منذ فترة طويلة، قد يواصل الفرنك عمليات بيعه على المدى الطويل مقابل العملات الرئيسية الأخرى. وكما لاحظ أحد أعضاء المنتدى، فإن تباين التحيز في السياسة النقدية يمكن أن يؤدي إلى قدر أقل من عدم اليقين في سوق الفوركس الآن بعد أن أصبحت أكثر وضوحا البنوك المركزية صقور والتي هي الحمائم. هل توافق؟

يمكنك أن تفعل ما تريد القيام به. ديفيد توماس.

يساعد بابيبيبس التجار الأفراد تعلم كيفية التجارة في سوق الفوركس.

نحن نقدم الناس إلى عالم تداول العملات، وتوفير المحتوى التعليمي لمساعدتهم على تعلم كيفية أن تصبح التجار مربحة. نحن أيضا مجموعة من التجار الذين يدعمون بعضهم البعض في رحلة التداول اليومية.

هل البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا والبنك الوطني السويسري يلهم زيادة أخرى في تقلب العملات الأجنبية؟

التحليلات الأساسية، والموضوعات الاقتصادية والسوق.

البنك المركزي السويسري من غير المرجح أن يغير الموقف النقدي، ولكن خطر مفاجأة من أي وقت مضى الحاضر الجنيه البريطاني قد لا تجد قيادة قوية في سكيت مألوفة موقف بنك انجلترا اليورو يبدو لتحديث التوقعات البنك المركزي الأوروبي، دراجي كوى لإشارات الاتجاه.

لا يوجد نقص في مخاطر الحدث في التجارة الأوروبية كثلاثة إعلانات السياسة من البنك الوطني السويسري، البنك المركزي البريطاني والبنك المركزي الأوروبي عبر الأسلاك. ويبدو أن السلطة النقدية السويسرية هي الأقل حظا من هذه المجموعة، حيث من المرجح أن يلقى المسؤولون خطابا مألوفا يهددون بالتدخل إذا كان الفرنك يحصل على سياسة قوية، لكنه يترك سياسة على حالها دون تغيير (على الرغم من أنه لا ينبغي رفض المفاجأة تماما).

من غير المحتمل أن تغير لجنة بنك المكسيك المركزي لتحديد أسعار الفائدة من المسار الحذر الذي اتخذته في تقرير التضخم ربع السنوي الأخير (كير) في حين أن خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي لا يزال يشكل مصدر قلق. قد يؤدي التراجع الضئيل في الميزانية المالية في ميزانية الخريف إلى رفع معدل رفع الفائدة في نهاية المطاف، ولكن البنك المركزي ربما يرغب في رؤية الاقتصاد ينحرف عن توقعاته قبل أن يشير إلى ذلك.

أما بالنسبة للبنك المرکزي الأوروبي، فإن مسار سياسته يبدو أنه يمر بمرحلة تجريبية في المدى القريب بعد أن كشف مجلس المحافظين عن إصلاح شامل لمشتريات أصول البورصة في شهر أکتوبر. وانخفضت إلى النصف إلى اليورو، و 30 مليار في الشهر ولكنها امتدت حتى أيلول / سبتمبر. ومن المرجح الآن أن تكون فترة المشاهدة والرؤية، على الرغم من أن المؤتمر الصحفي الذي عقده الرئيس ماريو دراجي بعد الاجتماع قد يلقي بعض الضوء على ما يمكن أن تستخدمه الرافعات لتغيير السياسة في المستقبل.

في المقابل، وهذا يعني أن بنك انجلترا لم يلتزم الألعاب النارية من الجنيه البريطاني، مع خطر مفاجئ يميل إلى الاتجاه الصعودي إذا دقائق من الاجتماع تكشف عن وحدة ميك أكبر الصقور. استجابة اليورو للبنك المركزي الأوروبي قد تنخفض إلى تنبؤات التوقعات الاقتصادية واستعداد السيد دراغي لمناقشة استراتيجيات الخروج من مؤشر ك. ويبدو أن كلا الأمرين غير محتملين لأن التضخم قد أثبت أنه ضعيف بالنسبة للتنبؤات منذ شهر أبريل.

الدولار النيوزلندي تصحيح انخفاض بعد أن قاد الطريق أعلى ضد نظرائهم الرئيسيين في اليوم السابق. الين الياباني & نداش؛ فائز كبير آخر أمس & نداش؛ وبالمثل رجعت إلى أسفل. تمكن الدولار الاسترالي من التغلب على التدفقات التصحيحية، مما أدى إلى التفوق على الشركات الكبرى في تجارة آسيا والمحيط الهادئ بعد مجموعة مثيرة للإعجاب من إحصاءات العمالة المحلية.

تريد أن تتعلم كيفية استخدام النشرات الإخبارية الاقتصادية في استراتيجية التداول الخاصة بك؟ انظر دليلنا!

--- كتبه إيليا سبيفاك، المحلل الإستراتيجي في العملات ل ديليفكس.

لتلقي تحليل إيليا مباشرة عبر البريد الإلكتروني، يرجى الاشتراك هنا.

الاتصال ومتابعة إيليا على تويتر:IlyaSpivak.

يوفر ديليفكس الأخبار الفوركس والتحليل الفني على الاتجاهات التي تؤثر على أسواق العملات العالمية.

الأحداث القادمة.

التقويم الاقتصادي الفوركس.

الأداء السابق ليس مؤشرا على النتائج المستقبلية.

ديليفكس هو موقع الأخبار والتعليم من إيغ المجموعة.

أكبر يوم واحد الفوركس الرئيسية تتحرك في التاريخ: يورشف.

يجب عليك أن ترى ذلك حتى تصدقه.

15 يناير، 2018 كان يوم سوف تنخفض في تاريخ تداول العملات الأجنبية يوم من العار. تخلى البنك الوطني السويسري عن الوعد الذي قدمه للسوق في 6 سبتمبر 2018. وقد تم الإعلان عن هذا الوعد وأكد من جديد في وقت مبكر من 12 يناير 2018 أن البنك الوطني السويسري أو البنك الوطني السويسري سيدافع عن تعزيز الفرنك السويسري أو الفرنك السويسري من قبل لا يسمح لل كف بأن يضعف مقابل اليورو إلى مستوى أدنى من 1.20.

في الصباح الباكر يوم 15 يناير 2018، جاء البنك الوطني السويسري مع البيان التالي على موقعه على الانترنت مشيرا إلى أنهم كانوا ينزلون ربطهم 3.25 سنة:

ويشكل التقدير الزائد الحالي للفرنك السويسري تهديدا خطيرا للاقتصاد السويسري ويعرض لخطر الانكماش. ولذلك، فإن البنك الوطني السويسري يهدف إلى إضعاف الفرنك السويسري بشكل كبير ومستدام.

* عندما فشل وعد البنك المركزي.

وقد ساد الارتباك الشامل هذا الصباح عندما قام البنك الوطني السويسري بإزالة الربط وخفض الأسعار مما أدى إلى الفرنك السويسري، وهو ملاذ سويسري تاريخي يعزز في أوقات عدم اليقين الاقتصادي، ليرتفع إلى مستويات غير مسبوقة. قد يكون من الغريب أن لماذا كان هذا صفقة كبيرة وكيف تم القبض على الكثير من الخطأ في قدميه على هذه الخطوة. من المثير للدهشة، لا يجب أن تبدو بعيدا جدا. وفي وقت قريب من يوم الاثنين، جاء البيان التالي من مسؤول رفيع المستوى في البنك الوطني السويسري:

& # 34؛ قمنا بتقييم الوضع قبل أقل من شهر (كان ذلك ديسمبر 2018)، نظرنا مرة أخرى في جميع المعلمات، ونحن مقتنعون بأن الحد الأدنى لسعر الصرف يجب أن يظل حجر الزاوية في سياستنا النقدية . سياسة & # 34؛ بعد 3 أيام، تم سحب الحد الأدنى لسعر الصرف، وانخفض اليورو مقابل الفرنك السويسري من 1.20 إلى أدنى مستوى خلال اليوم ليصل إلى 0.85، أي ما يقارب 41٪.

فكسسم، وهي وسيط بيع العملات الأجنبية شعبية، لديها أداة المشاعر المعروفة باسم مؤشر المشاعر المضاربة، التي أظهرت لعملائها نحن باعة الفرنك السويسري وكان المشترين من اليورو مقابل الفرنك السويسري إلى نسبة 67.3: 1 قبل الإعلان. وبالنظر إلى أن الزوج انخفض بنسبة 41٪ بعد الإعلان، وكان العديد من هؤلاء العملاء قد استغلوا في مراكزهم، وخسائر كبيرة للعملاء، وربما كان ذلك وسيط.

اليوم، علمنا أن الأسواق وقواتها أقوى من أي بنك مركزي واحد بما في ذلك البنك الوطني السويسري. ولكي نكون منصفين، كانت هناك العديد من برامج البنوك المركزية تفشل على مدى عقود مثل ربط البات التايلاندي إلى الدولار الأمريكي في عام 1997. في حين أن العديد من البنوك المركزية تتجاوز في دفع الأسواق في جميع أنحاء المدى القصير، في هذه الحالة، وروشف 1.20 ربط استمرت لمدة ثلاثة سنوات وكلفة كبيرة، وفي نهاية المطاف كانت التكلفة أكثر من اللازم لتحملها مع استمرار اليورو في الانخفاض في أعقاب من المحتمل أن يكون.

الآثار.

وكما هو الحال مع معظم الصدمات التي يتعرض لها السوق، فإن التأثير الحقيقي قد يستغرق بعض الوقت ليؤتي ثماره. وفي غضون 24 ساعة من إعلان البنك الوطني السويسري (شنب)، قام عدد قليل من الوسطاء الأصغر حجما بإغلاق المحل، وهناك تقارير تفيد بأن بعض صناديق التحوط اضطرت إلى إغلاق أبوابها بسبب خسائر غير مستدامة لأنهم كانوا متأكدين من أن الطابق 1.2000 يورو مقابل اليورو سيحتفظ به، إلى اليورو مقابل الفرنك السويسري (ورشف)، الذي انخفض بنسبة 41٪ اليوم.

في كلتا الحالتين، دروس فراق للتجار مثلك ولي واضحة:

الرافعة المالية هي دائما خطر. توقف فقط الحد من الخسائر، ولكن أسعارها في معظم الأحيان ليست ضمانة. في عالم الأسواق، ليس هناك شيء مؤكد، حتى لو كانت كلمة البنك المركزي.

دليل مبتدئ لفهم البنك الوطني السويسري.

الوظيفة التداول على أساس مجموعة فنية، إدارة المخاطر & أمب؛ التاجر علم النفس.

فهم أي مفتاح من فروع البنك المركزي للولايات الاقتصادية في البنك الوطني السويسري التحديات المستقبلية 2018 الاجتماعات.

كما تاجر الفوركس انها فكرة جيدة للحصول على راحة مع البنوك المركزية الرئيسية والتعرف على السياسة النقدية التي يمكن أن تساعدك على تطوير الأفكار التجارية. إذا كنت قد جددت إلى الفوركس، ولكن على دراية بأسواق الأسهم، يمكنك التفكير في اجتماع البنك المركزي كمكافئ الفوركس لإعلان الأرباح. عندما تعلن شركة أرباحها، فإنها أيضا الحصول على المستثمرين متحمسين الفرص القادمة التي تتطلع الشركة للاستفادة من.

على العكس من ذلك، إذا كنت تتذكر 2008-2018، كما انها الوقت المثالي للسماح للمستثمرين يعرفون أنهم لا ينبغي أن تقاعد التقاعد فقط بعد أن الشركة تواجه بعض الرياح المعاكسة التي سيكون من الضروري معالجتها قبل أن يتمكنوا من ضرب أهدافهم كشركة. عندما يكون لدى البنك المركزي إعلان بشأن السياسة النقدية، فإنهم سيبحثون على الأرجح ما هي الفرص المتاحة مثل كيف يتطلع الاقتصاد ككل للاستفادة. على سبيل المثال، مثل تحسين صورة العمالة أو عرض سليم للتضخم، أو عندما تكون هناك تحديات في المستقبل مثل تضخم التضخم، أن البنك المركزي يأمل في الاحتفاظ به.

فهم البنك المركزي.

للحصول على فهم جيد لأي مصرف مركزي، من المفيد معرفة ثلاثة أشياء. أولا، عليك أن تعرف ما هي التدابير الاقتصادية التي تجدها مهمة وتستحق إدارتها كمصرف مركزي، والتي يشار إليها أيضا بالولايات الرئيسية. ثانيا، من المهم أن تعرف عندما يجتمعون المقبل بحيث يمكنك إدارة الصفقات الخاصة بك وفقا لذلك. ثالثا، من المهم أن تعرف ما هي المشاريع الرئيسية التي يشارك فيها البنك المركزي والتي أثرت بشكل كبير على قيمة عملاتهم وعند نقطة ما قد تستعيد قريبا والتي ستكون لها أيضا أهمية قصوى للقيمة المستقبلية للعملة التي تتطلع إليها التجارة.

سيتم مناقشة العناصر الثلاثة التالية فيما يتعلق بالبنك الوطني السويسري أو البنك الوطني السويسري، بحيث يكون لديك فهم واضح لكيفية تأثر صفقاتك القائمة على الفرنك السويسري من قبل البنك الوطني السويسري (شنب) في مستقبل التداول الخاص بك.

الاختصاصات الاقتصادية الرئيسية للبنك الوطني السويسري.

وقد التزم البنك الوطني السويسري بالتركيز على ثلاث ولايات اقتصادية من شأنها أن توجه عملية اتخاذ القرارات المتعلقة بالسياسة النقدية للمضي قدما. والولايات الرئيسية هي:

1. استقرار الأسعار.

منذ عام 2009، استقرار سعر الفرنك السويسري أو الفرنك السويسري له التركيز الرئيسي للولايات الثلاث لمناقشتها. وقد تم التركيز عليهما لأن الفرنك السويسري قد اعترف تاريخيا بأنه ملاذ آمن مالي، لذلك في عام 2009 عندما بدأت أزمة اليورو نزف، مليارات الدولارات واليورو، وعملات أخرى حلقت إلى سويسرا تسعى السلامة. وقد تسبب هذا في الطلب على سندات الفرنك السويسري لجلب دفع أعلى وأعلى مما عزز قيمة الفرنك السويسري إلى مستويات غير مستدامة للبنك الوطني السويسري وأجبر أيديهم. وباعتبارها اقتصادا يعتمد على الصادرات، فإن العملة المنزلية باهظة الثمن جعلت السلع القائمة على الفرنك السويسري أقل جاذبية للمشترين الأجانب مما يساعد على تفسير عمل البنك الوطني السويسري العدواني لربط اليوروشف باليورو. حتى في عام 2018، أكد رئيس البنك الوطني السويسري الأردن ضرورة الربط في المستقبل المنظور & رديقو؛.

تعلم الفوركس: السعر الإجراء الذي أدى إلى 1.2000 يورشف الوتد.

التي أنشأتها تايلر يل.

2. التضخم متوسط ​​الأجل.

التضخم هو محور التركيز الرئيسي لأي بنك مركزي والبنك الوطني السويسري لا يختلف. فعندما يكون الاقتراض منخفضا والاقتصاد يكافح، فإن البنك المركزي سينظر في كثير من الأحيان إلى أسعار الفائدة المنخفضة لزيادة الحوافز على الاقتراض، الذي غالبا ما يكون أسرع طريقة لتنمية الاقتصاد. وقد قام البنك الوطني السويسري مؤخرا بتتبع أسعار المنازل لقياس الاختصاصات المحلية للتضخم. وعندما ينخفض ​​التضخم، سيبحث البنك الوطني السويسري (شنب) عن رفع أسعار الفائدة للحد من التضخم من الخروج عن نطاق السيطرة. الهدف الحالي للتضخم هو قرب 2.0٪، ولكن القراءات الحالية كانت عند 0.10٪ حتى أنها و رسكو؛ إعادة وسيلة جيدة من الهدف.

3. توجيه سعر الفائدة في سوق النقد بالفرنك السويسري، باستخدام سعر الليبور لمدة 3 أشهر.

إن توجيه سعر الفائدة هو الطريقة الرئيسية للتحكم في التضخم لتلبية أهداف البنك الوطني السويسري. عندما يلتقي البنك الوطني السويسري (شنب)، غالبا ما يناقشون كيف يتقدم التضخم وإذا دفعت يدهم بسبب التضخم المطلوب، فيمكنهم تعديل معدل مرجعيهم. واعتبارا من أوائل عام 2018، كان المعدل المرجعي بالقرب من 0.0٪

التحديات المستقبلية للبنك الوطني السويسري.

في مقابلات أجريت مؤخرا، قال رئيس البنك الوطني السويسري في الأردن أن سقف الفرنك، حيث يرتبط اليورو مقابل الفرنك السويسري إلى 1.2000، هو أداة ضرورية للاقتصاد السويسري لتزدهر إلى الأمام. وقد بدأ التضخم العقاري في الازدحام مما يؤدي عادة إلى قيام البنك المركزي برفع أسعار الفائدة، إلا أن الاقتصادات الهامشية التي تتداول بشكل كبير مع سويسرا لا تزال في وضع الاسترداد مما يعني أن الاقتصاد السويسري لا يزال في حالة انتعاش من نواح عديدة.

المستقبل، من المرجح أن تستمر اجتماعات السياسة النقدية في مناقشة هذه الدينامية من ارتفاع التضخم العقاري جنبا إلى جنب مع الحاجة إلى أرضية اليورو مقابل الفرنك السويسري البقاء في مكانها. وأخيرا، جاء تقرير في مطلع عام 2018 جاء فيه أن البنك الوطني السويسري فقد 9.9 مليار دولار بسبب حيازاته الضخمة من الدولار الأمريكي مقابل الدولار الأمريكي والتي انخفضت بنسبة 28٪ في عام 2018. وأي تراجع آخر في سعر الدولار الأمريكي مقابل الدولار الأميركي لعام 2018 قد يؤدي إلى مزيد من الضغط على قدرة البنك الوطني السويسري على مواصلة شراء العملات الأجنبية من أجل الحفاظ على أرضية اليورو مقابل الفرنك السويسري عند 1.2000. ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أنه في عام 2018 ذكر البنك الوطني السويسري (شنب) أنه لم يكن لدى الملاذ لشراء العملات من أجل فرض كاب مقابل اليورو مقابل الفرنك السويسري (ورشف).

2018 البنك الوطني السويسري - اجتماعات تقييم السياسة النقدية.

--- كتبه تايلر يل، تجارة المدرب.

لإضافتها إلى قائمة توزيع البريد الإلكتروني الخاصة ب تايلر، يرجى النقر هنا.

يوفر ديليفكس الأخبار الفوركس والتحليل الفني على الاتجاهات التي تؤثر على أسواق العملات العالمية.

الأحداث القادمة.

التقويم الاقتصادي الفوركس.

الأداء السابق ليس مؤشرا على النتائج المستقبلية.

ديليفكس هو موقع الأخبار والتعليم من إيغ المجموعة.

احتياطيات النقد الأجنبي واستثمارات السندات بالفرنك السويسري (نهاية الربع الثالث من عام 2017)

هيكل الاستثمار في نهاية الربع الثالث من عام 2017.

وفي 29 أيلول / سبتمبر 2017، كانت البيانات الرئيسية لتخصيص الأصول لاحتياطيات النقد الأجنبي وحافظة استثمارات السندات بالفرنك السويسري على النحو التالي (ترد أرقام الربع السابق بين قوسين):

(1) أساسا أود، كني، دك، كرو، سيك و سغد بالإضافة إلى حيازات صغيرة بعملات إضافية في محافظ الأسهم.

(2) السندات الحكومية بعملاتها الخاصة، والودائع لدى المصارف المركزية، و بيس؛ في حالة استثمارات الفرنك السويسري، وكذلك السندات الصادرة عن الكانتونات والبلديات السويسرية.

(3) السندات الحكومية بالعملة الأجنبية، والسندات المغطاة، والسندات الصادرة عن السلطات المحلية الأجنبية، والمنظمات فوق الوطنية، وسندات الشركات، وما إلى ذلك.

(4) متوسط ​​التقييم المحسوب من تصنيفات وكالات التصنيف الائتماني الرائدة.

وتتم إدارة األسهم على أساس سلبي محض، حيث يتم تكرار مؤشرات السوق الواسعة في االقتصادات المتقدمة والناشئة. & # 160؛ تدار مخاطر أسعار الصرف ومخاطر أسعار الفائدة باستخدام أدوات المشتقات مثل عقود تبادل أسعار الفائدة وعقود أسعار الفائدة الآجلة ومعاملات تحويل العملات الأجنبية الآجلة وخيارات صرف العملات الأجنبية. باإلضافة إلى ذلك، يتم استخدام العقود اآلجلة على مؤشرات األسهم إلدارة استثمارات األسهم.

كما يتم نشر هيكل االستثمار في نهاية السنة في التقرير السنوي تحت عنوان »إدارة األصول«.